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股票ETF规模有望继续扩容

来源:今日更新2024-04-03 11:30:37
导读 小枫来为解答以上问题。股票ETF规模有望继续扩容,这个很多人还不知道,现在让我们一起来看看吧~.~!  记者张玲  近年来,随着市场持续...

小枫来为解答以上问题。股票ETF规模有望继续扩容,这个很多人还不知道,现在让我们一起来看看吧~.~!

  记者张玲

  近年来,随着市场持续震荡以及投资者偏好改变,主动和被动权益基金规模走出相反的发展轨迹。

  多位业内人士认为,股票ETF相比主动管理产品天然地能够承接更大的资金规模,未来体量还有进一步抬升的空间。不过,为了满足投资者多样化的需求,基金公司仍需坚持“两手抓”,合理布局主、被动权益产品。

  股票ETF规模持续扩容

  千亿级产品有望增加

  从管理规模来看,目前,单只股票ETF的规模已经超过主动权益基金经理个人管理的最大规模。市场上已出现5只千亿元体量的股票ETF,而与此同时,曾经的千亿级主动权益基金经理管理规模已大幅缩水。

  对此,盈米基金研究院认为,随着规模的增长,主动基金经理需要拓展能力圈,以承接更大资金获取阿尔法的需求;另一方面,过大的规模可能会产生更高的交易成本,从而使得主动管理的阿尔法衰减,因此,在承接大体量资金方面,ETF更具优势。

  “千亿规模的ETF主要是宽基指数产品,比如沪深300ETF。”济安金信基金评价中心主任王铁牛表示,这些宽基ETF在市场震荡较大时,成交量也会放大很多,说明不少机构在市场低位通过宽基ETF进场。

  一家大型基金公司表示,千亿级股票ETF产品出现的背后有偶然因素也有必然因素,是行业从高速发展向高质量发展必经的过程。伴随利率持续下行、理财打破刚兑,居民资产配置需求持续升温。在各类资管机构中,公募基金专业理财、普惠金融等优势日益彰显。未来随着行业逐渐步入良性发展阶段,头部效应会更加突出,资金进一步向头部产品聚集。

  “近年来由于市场波动较大,投资者有主动转被动、场外转场内的趋势,从而带动国内ETF产品规模快速增长。”博时基金表示。

  一家头部基金公司也认为,主动管理较多地依赖基金经理个人能力及团队实力,具有一定的规模管理半径。随着管理规模的增大,主动管理产品获取超额收益的能力边际减弱。而股票ETF被动跟踪指数表现、持仓透明,更适合承载有配置需求的机构资金,产品规模增长是长期趋势。

  从统计数据可以看到,在近几年的市场震荡中,很多基金公司出现被动权益产品规模增长、主动权益产品缩水的情况。

  天相投顾数据显示,有可比数据的基金公司中,2023年,有六成基金公司的被动权益产品规模相较于2020年出现增长。

  公募多举措布局

  满足投资者需求

  市场震荡之下,不少公司主动权益产品规模受到影响。但受访公司和业内人士表示,为满足投资者需求,未来仍将持续发力,合理布局主、被动权益产品。

  博时基金表示,对于基金公司来说,ETF业务与主动管理业务协同发展,可以满足市场上绝大部分投资者的投资需求,两类业务具有显著的互补性。在发展主动管理业务的基础上,发展ETF业务有利于基金公司长期发展。

  盈米基金指出,近年来,主动权益基金销售困难,很多基金公司开始发力布局ETF。从细分结构看,与过往大力布局行业主题赛道产品不同,近期基金公司ETF方面的布局及规模增长更多集中在红利类策略、宽基和海外指数上。

  前述大型基金公司透露,考虑到目前A股主要产品覆盖已较为全面,未来产品创新可能会向海外资产和另类资产扩展,主动ETF、增强ETF以及包含衍生品结构的ETF都可能成为产品的创新方向。

  国泰基金表示,公司在主动权益产品上,无论是布局策略还是投资策略都以均衡为主,避免押注赛道;严格将产品规模控制在基金经理能力圈之内。在被动产品布局上,会着重打造风格鲜明的行业ETF,以更好把握市场的结构性趋势。

  招商基金表示,今年在主动零售产品布局上,不会押注单一风格和品类,以均衡策略为主,聚焦低波稳健“固收+”策略仍是当下产品布局的较好方案。

  “目前,投资者的风险偏好和产品需求主要在低波稳健的债基产品上。中期来看,均衡风格的主动权益、注重回撤管理的‘固收+’基金依然是提升投资者盈利体验的重要产品。”招商基金进一步表示,被动指数产品布局将重点围绕超跌成长、景气度提升以及风格策略产品展开。

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来源:中国基金报

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