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高盛:下半年应该放弃现金产品,选择这些

来源:今日更新2024-07-15 09:20:38
导读 小枫来为解答以上问题。高盛:下半年应该放弃现金产品,选择这些,这个很多人还不知道,现在让我们一起来看看吧~.~!  高盛认为,正在享受...

小枫来为解答以上问题。高盛:下半年应该放弃现金产品,选择这些,这个很多人还不知道,现在让我们一起来看看吧~.~!

  高盛认为,正在享受现金丰厚收益的投资者应该开始准备转变策略。

  随着美联储从2022年初开始加息,收益率曲线的短端也随之上升,人们纷纷涌入国库券和货币市场基金等现金工具。根据美国投资公司协会的数据,截至7月2日,货币市场基金中的资金约为6.15万亿美元。

  去年年底,100家最大的应税货币基金的七日年化收益率达到5.20%的高点,而现在仅略低于5.12%。

  一旦美联储开始降息,这种情况就会改变。高盛资产与财富管理公司多行业投资主管Lindsay Rosner表示,"确实有可能"在9月份开始降息。因此,她已经做好了收益率曲线变陡的准备。

   Rosner说:"只要美联储开始削减25个基点,也许是以季度为单位,你在现金替代品--你的货币市场基金、国债和6万亿美元的收益--中获得的利率就会蒸发。固定收益是有收入的,但需要在未来几个月或几个季度内走出曲线"。

  这意味着要退出国库券和货币市场,购买投资级公司债券,甚至购买持有低于投资级证券的基金。

  她特别喜欢在整个经济周期中表现良好的商业部门的发行人。在投资级债券中,她喜欢大型银行债券。在有选择地投资高收益债券时,她更喜欢工业和能源行业。"高收益市场中有些领域非常有吸引力。违约率非常低,"Rosner说。"所有这些公司都真正从金融危机中得到了救赎......他们利用我们几年前经历的极低利率来终止债务,降低利率或资产负债表上的成本。"

  在高收益领域,她喜欢被信用机构评为B级和BB级的发行人,她真正相信这些发行人的商业模式和管理团队。

  她说:"因为增加了风险。我们能够利用7%或8%的综合收益率,这真的很令人兴奋"。

  尽管CCC级债券的收益率和利差水平"特别耀眼",但她还是远离风险较高的债券。虽然与国债的平均利差约为800个基点,但这些债券的交易价格要么约为300个基点--对于垃圾债券评级来说太紧张了--要么为1,000个基点或更高。罗斯纳说。她指出,后一种公司的商业模式已经行不通了。

   Rosner还看到了高质量结构性产品中的有趣机会。

  她解释说:"你可以拿一组贷款或一组商业抵押贷款,这些贷款或抵押贷款经过分档和设置,你可以获得大量收益,赚取大量利差,并通过结构得到保护。

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来源:金融界

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