小枫来为解答以上问题。民生加银基金权益团队： 投研联动 提升主动管理竞争力,这个很多人还不知道，现在让我们一起来看看吧~.~！

　　记者 张玲

　　今年4月，新“国九条”提出大力发展权益类基金，加强投研能力建设。在当前复杂的市场环境下，许多基金公司在投研方面努力深耕，民生加银基金正是其中一员。

　　据介绍，民生加银基金权益团队不断推进投研一体化改革，积极完善投资框架，紧跟市场脉搏，致力于打造不同风格的差异化产品。

　　推进投研一体化

　　民生加银基金投研建设以团队建设为线、投研联动为体、深耕研究领域为点，全方位开展工作，取得了一定成效。

　　在权益投资团队建设方面，权益投资部总监孙伟介绍，公司尊重基金经理的选择，会根据基金经理的特长匹配对应风格的产品。

　　“此前，我们的团队风格比较偏成长，产品在牛市时表现较好，市场震荡时会出现业绩波动。从去年开始，公司加大价值投资力度，权益产品整体业绩表现较为稳定。”孙伟说。

　　在权益研究方面，公司着力优化梯队建设和提升研究能力，以培养更多优秀的年轻研究员。

　　在投研联动方面，民生加银基金会定期组织投资例会、行业小组会议，让研究员和基金经理充分交流沟通，通过投研一体化联动，公司构建了体系化的投资框架和理念，加上积极有效的风险管控，权益团队的专业投资能力不断增强。

　　对后市谨慎乐观

　　近期，海外股市出现剧烈震荡。对此，公司专户理财二部总监助理尹涛直言，近年来，主要发达国家货币超额增发，引发实物和资产价格显著上涨，从而不得不大幅提高利率以抑制通胀。在如此高的利率之下，海外市场基本面出现明显弱化，资产价格很难支撑下去。

　　“每个市场处于泡沫阶段时，所有人都感觉舒适，信心很强，觉得调控是有效的、是可以软着陆的。但实际上，硬着陆的风险很大。”尹涛说，从历史规律看，没有大泡沫就没有大衰退。一些发达国家经历了史无前例的货币超发，使得很多公司在利润表现平平的情况下，估值翻了一倍以上，未来衰退的风险比较大。而我国的各种刺激政策是非常有度的。

　　尹涛认为，今年以来国内市场最主要的问题是缺乏共识。高股息、出口链、小盘成长、AI、大宗商品等都出现了阶段性的反弹，但都没有形成持续性的行情，每一个板块的逻辑都有缺陷。当前，国内需求不足，外需也面临走弱的压力。要提升投资者的信心，需要出台更多、更大力度的刺激政策，稳住资产价格，稳住收入预期，刺激消费。

　　“政策正在朝这些方向发力，后续随着经济持续恢复，可选消费较大概率会有比较不错的表现。”尹涛表示，中国家电、汽车行业在全球市场的竞争力不断提升，加上国内“以旧换新”政策的刺激，而且，相关个股大多具有高ROE、高股息、低PE特征，家电和汽车行业的投资机会值得关注。

　　展望后市，公司权益研究部总监王亮表示，未来全球市场波动率将会提升，在这个过程中，中国股市由于具有相对独立性，受到冲击的可能性较小。随着国内基本面持续恢复，低估值的A股投资性价比将明显提高。

　　对于上半年表现较好的红利资产，王亮表示，后续红利资产依然是比较重要的一类资产。“在高分红领域，我们看好稳定类央国企，如火电运营商、电信运营商、铁路和公路资产、银行，以及石油、贵金属类等资源类龙头企业的投资机会。”

　　孙伟也认为，此前红利资产涨幅较大，短期投资性价比有所下降。经过最近一个月的调整，运营商、水电等公用事业类公司具备了一定的投资性价比。

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来源：中国基金报