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华泰柏瑞:ETF网格交易的实践须知|E起说 基金投教之网格交易

来源:今日更新2024-09-03 22:47:34
导读 小枫来为解答以上问题。华泰柏瑞:ETF网格交易的实践须知|E起说 基金投教之网格交易,这个很多人还不知道,现在让我们一起来看看吧~.~! ...

小枫来为解答以上问题。华泰柏瑞:ETF网格交易的实践须知|E起说 基金投教之网格交易,这个很多人还不知道,现在让我们一起来看看吧~.~!

  随着品种和规模的持续壮大,ETF成为许多投资者参与市场的重要载体,在运用上也愈来愈熟练,组合配置、定投、套利交易等皆是常见的策略。近两年,ETF网格交易策略异军突起,成为新的流行策略之一。

  ETF的网格交易策略近来被大力推崇有其成因。一方面ETF持仓相对分散,特异性的风险较小,并具有一定税费优势,相较个股更适合实践网格的策略;另一方面近三年市场处于下行周期,买入持有的策略大多表现不佳,网格交易策略在下行市场中或有利于摊薄成本,某种程度上也有助于稳定投资信心。基于我们的理解,在网格交易策略的具体实践中,有一些需要留意的要点。

  第一,网格交易需要选择合适的资产,基本的要求是品种能有效存续。与定投不同,网格交易并不一定要求资产有长期明确向上的回报趋势,但至少应有相对可见的中枢水平,迭创新低的品种将极大影响持有的信心,最终影响策略的实施效果。从这个层面,主流宽基品种或是不错的选择。

  在此基础之上,对于所选择品种的波动情况需有深入的了解。网格交易本质上是一种依靠波动率盈利的策略,对于资产波动率的把握尤为关键。从原理上来说,波动较大的资产可能更适合进行网格交易,因为这意味着接近的本金下有更高预期收益,但更核心的还是网格与波动率的匹配,合适的网格设置和触发频率是策略盈利的根基。

  第二,网格交易需要结合自身资金体量做好规划。有限的资产下,我们需要根据档位进行合适的分配。网格交易不是一成不变的,我们可以设置非等距的档位,也可以在不同档位进行不同金额的下单,但有一点是必须的,就是了解在最低档位下的损失水平是多少,看自己是否能够承受,是否仍有勇气继续买入,通过这样的不断调整,我们可以找到一个更适合自身资金体量、风险偏好的网格设置和分配模式。

  第三,坚持交易纪律。由于市场波动和心态的变化,不少投资者会在策略被动的阶段将之摒弃,在特定的时间区间内,这样做也许会被认为是正确的,但更多时候会最终错过预期的收益。人们不会愿意实践不挣钱的交易,既然已经做好了网格的规划,在期望上,这就应该是一个目标为盈利的策略,尽管有时可能要花较长的周期来实现,因此坚持纪律十分重要。

  当然,坚持纪律并不意味着不计成本的买入。如果说定投是时间上的切割,那么网格则是价格上的切割,一旦跌破了最低档位,突破了策略框架,我们也没有必要承担更多的风险。

  以上三点就是我们认为在网格交易的实践中需要留意的部分。另外需要强调的是,网格交易作为众多策略中的一种,它不是万能的,也有其适合的市场环境。作为一种高抛低吸的策略,网格交易在震荡市适用性较高,在下行市场中可以帮助摊薄成本,但不一定能够盈利,而在单边上行期间策略有效性是不如买入持有的,因此我们需要认清该策略的优势和局限,从而做到灵活运用。

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来源:21世纪经济报道

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