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华宝、招商ETF联接基金回报偏离 公司详解原因!是否还值得投

来源:今日更新2024-10-12 17:23:09
导读 小枫来为解答以上问题。华宝、招商ETF联接基金回报偏离 公司详解原因!是否还值得投,这个很多人还不知道,现在让我们一起来看看吧~.~! ...

小枫来为解答以上问题。华宝、招商ETF联接基金回报偏离 公司详解原因!是否还值得投,这个很多人还不知道,现在让我们一起来看看吧~.~!

  股市大涨行情下,一些借道ETF联接基金的投资者却并未分享到这波红利。

  近期,股市经历了一波大涨,不少投资者借道ETF联接基金参与这波“快牛”,但贝壳财经记者发现,有ETF联接基金日回报大幅偏离业绩比较基准。

  10月8日,华宝中证金融科技主题ETF联接A的日回报为4.24%,业绩比较基准增长率则为15.28%,两者之间差距引发投资者的强烈不满。

   ETF联接基金主要通过投资目标ETF,紧密跟踪标的指数,追求跟踪偏离度和跟踪误差的最小化,所以,一般情况下,ETF联接基金的收益率不会与业绩比较基准(一般为指数收益率×95%+人民币银行活期存款利率(税后)*5%)有太大幅度的偏离。

  为什么ETF联接基金净值会偏离?对此,基金公司和业内人士进行了解释,指出偏离的原因主要包括基金合同约定保留现金比例、新申购资金无法及时买入目标ETF等。

  面对这种偏离,投资者是否还能继续投资ETF联接基金?业内专家建议,投资者选择ETF联接基金,可以选择成立时间较长、净值较高、规模较大的产品来配置,避免产品清算或申赎金额过大对产品造成的负面影响。

  为什么出现ETF联接基金回报大幅偏离?

  华宝基金经理:拉长时间线看差距会缩小

  近期,部分ETF联接基金出现了业绩比较基准大涨,但基金本身涨幅却明显偏低的情况。

  以10月8日为例,数据显示,当日,有6只联接基金(仅计算A份额)的日涨幅低于业绩比较基准增长率超5个百分点。

  其中,华宝中证金融科技主题ETF联接A的差异最大,该基金10月8日的日回报为4.24%,而同期业绩比较基准增长率则为15.28%,前者比后者少了约11个百分点。

  公开资料显示,华宝中证金融科技主题ETF联接A主要通过投资于目标ETF,紧密跟踪标的指数(即中证金融科技主题指数),追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化,其业绩比较基准为“中证金融科技主题指数收益率×95%+人民币银行活期存款利率(税后)×5%”。

  既然紧密跟踪标的指数,为何该ETF联接基金日回报与业绩比较基准增长率之间出现较大差距?10月8日,华宝中证金融科技主题ETF联接A的基金经理陈建华在蚂蚁理财社区解释了ETF联接基金的净值没跑过标的指数涨幅的原因。

  根据基金合同约定,ETF联接基金需要保留一定比例的现金(当然超过90%的比例会投资于目标ETF),以应对投资者赎回的需求,这就造成了一般情况下,ETF联接基金的净值表现与标的指数的涨跌幅会稍有差别。

  比较极端的情况是,部分新申购资金可能无法及时买入目标ETF。ETF联接基金通常有2种途径来投资目标ETF,一是通过二级市场购入目标ETF份额;二是通过购入目标指数成分股来申购目标ETF份额。一些极端情况,比如在ETF涨停、指数成份股多涨停的情况下,涨停限制了买入操作,现金占比提升,则会摊薄收益。另外,T日15点前申购基金,份额T+1日确认,申购资金T+2日到账,所以,如果有申购资金在途的情况,也会摊薄收益。

  “当然,把时间拉长来看,新申购资金终会买入目标ETF、标的指数成份股/备选成份股的,误差终会缩小。”陈建华称。

  排排网财富研究员卜益力也对贝壳财经记者表示,近期因市场火热,场外资金通过ETF联接基金绕道进场,导致偏离度较大。“大批资金流入ETF联接基金,但基金在场内申购ETF存在一定时间差,导致新申购部分的资金处于闲置状态,相当于被动降低了ETF联接基金的仓位,造成了ETF联接基金涨幅低于关联的ETF基金的情况。其次,ETF联接基金通常会保留一部分现金以应对投资者日常申赎,也会导致ETF联接基金波动低于其关联ETF。”

  招商、易方达等ETF联接A同样发生大幅偏离

  ETF联接基金还值得投吗?

  华宝之外,招商中证半导体产业联接A、景顺长城创业板50联接A、易方达上证科创板100联接A、华夏上证科创板100联接A、浦银安盛创业板ETF联接A等5只也出现了ETF联接基金日涨幅低于业绩比较基准增长率超5个百分点的情况,引发了一些基民的质疑。

  对此,部分基金公司也对此进行了解释。招商基金财富号在蚂蚁理财社区发文称,不少场外指数基金同期出现涨幅不及标的指数的现象,主要有两方面影响因素:一方面是场外指数基金权益仓位不高于95%,涨跌幅会与标的指数之间存在一定偏离,在市场上涨阶段可能会损失一部分收益;另一方面,场外指数基金净值核算原则是未知价原则,即T日15:00点收盘前申购的资金,在T+1日确定份额,通常T+2日资金到基金账户可建仓使用。因此,如果短期内场外申购资金量比较大,会导致联接基金阶段性的较低仓位(申购资金的确认和建仓中间有个时滞纳),若遇上指数处于单边上涨状态,将导致基金净值表现与指数之间的一定误差。

  景顺长城创业板50联接A的基金经理张晓南也在蚂蚁理财社区上称“近期基金净值差异相关问题给您带来的困扰,我们深表歉意”,他表示,节前及10月8日创业板行情火爆,对应跟踪指数连续大涨,而指数基金(含联接基金)申购资金建仓机制会导致基金收益与指数涨幅产生一定误差。涨跌同源,指数下跌时基金跌幅也略低。

  既然如此,ETF联接基金的投资价值是否仍值得投资?

  作为“投资基金的基金”,ETF联接基金的投资收益与所跟踪的ETF密切相关,但相较ETF的场内交易,投资者可以通过购买ETF联接基金来间接投资ETF,无须在证券交易所开户和交易,对于不熟悉股票交易的投资者来说更为方便。

  卜益力建议,投资者选择ETF联接基金,可以选择成立时间较长、净值较高、规模较大的产品来配置,避免产品清算或申赎金额过大对产品造成的负面影响。

以上就是关于【华宝、招商ETF联接基金回报偏离 公司详解原因!是否还值得投】的相关内容,希望对大家有帮助!

来源:新京报

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