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债市的“牛市心态”还没丢!超93%基金正收益,申购额度翻10倍

来源:今日更新2024-10-16 15:48:50
导读 小枫来为解答以上问题。债市的“牛市心态”还没丢!超93%基金正收益,申购额度翻10倍,这个很多人还不知道,现在让我们一起来看看吧~.~! ...

小枫来为解答以上问题。债市的“牛市心态”还没丢!超93%基金正收益,申购额度翻10倍,这个很多人还不知道,现在让我们一起来看看吧~.~!

  尽管债市在9月末开始回调,在10月9日更是创下“史诗级碎蛋行情”,债基日碎60蛋、日碎30蛋纷纷上演,但自此之后,债市回暖,债基收益已有所回升。

  10月9日至10月14日期间,债基普遍回血,中长期纯债基金净值反弹尤为明显。iFinD数据显示,华泰保兴安悦债券A在此期间单位净值增长率达1.55%,平安合聚定开债单位净值增长率达1.10%。

  此外,5只中长期纯债基(仅计算初始基金)在这4个交易日单位净值累计涨幅超过0.9%,9只基金(仅计算初始基金)单位净值累计涨幅超过0.8%。

  纯债基金势头同样凶猛。在10月9日至10月14日期间,325只有数据显示的短期纯债基金(仅计算初始基金)中仅19只产品单位净值负增长,303只产品正增长,占比超93%。其中,大成景优中短债A单位净值涨幅达0.50%,中银季季享90天滚动持有中短债发起式A区间单位净值涨幅达0.46%,平安元丰中短债A区间单位净值涨幅达0.45%。

  债市突然下跌又突然猛拉,到底是上涨中继还是阶段见顶?

  华安证券(600909)研报指出,节后债市情绪有所修复,利率曲线小幅平坦化。其中10Y国债到期收益率有所下行至2.14%,短端利率则小幅上行,当前债市并未对财政政策形成单边一致预期,但从各项指标来看债市情绪已经有所回暖:

  1、资金利率下行带动债市杠杆回升至3月水平。当前值为108.35%,杠杆策略空间有所打开。

  2、本周公募基金虽然存在明显赎回,但利率债的抛压已明显降低。从买盘的角度来看,基金卖出的信用债如短融/中票,主要仍然被非银机构所承接(如理财、资管信托等),说明当前非银机构对于债市的悲观情绪已经开始修复。

  3、“924”新政以来债券借贷量并未明显增加,说明券商的借贷卖空力量不强。当前市场卖盘或主要仍由理财赎回+基金卖出推动,从边际表现来看利率端已早于信用端先修复。

  东方证券(600958)则认为,四季度本就存在固收资管产品回表的季节性压力,加之权益市场性价比有所提升,固收资管产品负债端流入速度或有放缓。与此同时,10月下旬仍有可能公布超预期的政府债券供给,包括给大行补充资本金的特别国债,用于化债的额外置换债等等,参考去年10-11月,若央行对冲不及时,收益率曲线仍有熊平风险。

  东方证券表示,综合以上分析,债市重演国庆前后急跌的风险有所减轻,但整体仍处纠结期,利率下行的空间或将有限。因此,我们建议利率债操作以波段交易为主,长端性价比或高于短端。

  也就是说,在经历了这几天的调整之后,如果你的债基跌得过深,说明它可能赌得有点重,不管后边能不能反弹,那最好还是先撤。

  不过,就在市场经理调整之际,基金公司纷纷收紧大额申购,以防范资金波动带来的风险。

  据不完全统计,截至10月12日,今年10月的4个交易日内,基金管理人共发布了117条关于大额申购调整的公告。其中,暂停大额申购的公告达60条,31条公告为恢复申购,另外28条则是调整申购金额限制的公告。

  华泰柏瑞基金在10月9日发布公告称,将某基金的申购金额上限从500万元调整至100万元。此外,博时基金10月12日公告称,为了保护基金份额持有人利益,旗下博时中债3—5年国开行债券基金将暂停大额申购及定投等业务,自10月14日起单日每个账户的累计申购金额不得超过500万元,并计划在10月15日恢复相关业务。

  不过,也有基金反其道而行之。

  10月14日,明星基金经理张翼飞掌舵的安信民稳增长宣布放开大额申购,额度为1000万元。

  该基金曾于9月25日宣布暂停大额申购、大额转换转入及大额定期定额投资业务,限制金额为不超过100万元。短短20余天,限购金额整整翻了10倍之多!

  在众多基金纷纷限购背景下,该基金独树一帜恢复大额申购,背后有什么考量?

  一般来说,有以下几点原因。首先,在经历了债市回调后,部分债券型基金曾一度面临大额赎回的压力。随着市场的逐步稳定,赎回压力得到显著缓解,基金公司认为现在是恢复大额申购的恰当时机,旨在维护持有人的利益,确保基金运作的平稳进行。

  其次,恢复大额申购是基金公司提升基金吸引力的一大策略。债市经过调整,可能已达到基金公司认为的合理水平,放开大额申购有助于吸引更多投资者参与,增加基金的规模和流动性。

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来源:和讯网

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