云联惠是一家以消费返利为特色的电商平台，其经营模式吸引了大量用户参与。然而，这种模式背后的核心盈利方式一直备受关注。实际上，云联惠的收入来源主要包括以下几个方面：

首先，云联惠通过收取商家的入驻费用和广告推广费用来获取收益。作为平台，它为商家提供了广阔的市场空间，商家为了吸引消费者，往往愿意支付一定的费用来提升自己的曝光率和排名。这种商业合作是云联惠的重要经济支柱。

其次，云联惠利用会员的消费行为进行大数据分析，并将这些数据出售给第三方企业，从而获得额外收入。通过对用户消费习惯的深度挖掘，云联惠能够精准地向企业提供目标客户群体的信息，帮助企业优化营销策略。

此外，云联惠还通过发展下线会员并鼓励多层次分销的方式实现盈利。虽然这种方式存在争议，但不可否认的是，它确实为云联惠带来了大量的现金流。不过需要注意的是，这种模式容易引发法律风险，因此需要谨慎对待。

最后，云联惠自身也会推出一些增值服务项目，比如会员等级升级服务、专属客服支持等，向用户提供更优质的服务体验，进而收取相应的费用。

综上所述，云联惠主要依靠商家合作、数据变现、分销体系以及增值服务等多种途径来实现盈利。尽管如此，如何在合法合规的前提下持续健康发展依然是摆在云联惠面前的一大挑战。